Utilidad del análisis de la estructura económico financiera mediante Ratios y el estudio del Umbral de Rentabilidad.

Hemos desarrollado el proyecto empresarial, y tras definir la viabilidad financiera del mismo con el estudio de los principales estados financieros previsionales, estableceremos unos indicadores de control previos, acerca de la rentabilidad del proyecto, en base a las previsiones que se han definido, y sobre el correcto control de la rentabilidad, endeudamiento y liquidez, una vez que el proyecto esté en marcha. Nos va a servir para tomar de forma anticipada las correctas decisiones en la gestión, sobre la evolución del proyecto, cambios en la rentabilidad esperada, desvío en los niveles de endeudamiento o en la liquidez.

Análisis del Umbral de Rentabilidad o Punto Muerto (Q) : define el número mínimo de unidades que debes vender para que el beneficio sea cero, es decir, los costes totales se igualan a los ingresos por ventas. A partir de aquí, cada unidad vendida, el margen unitario de venta, definido como (p-cv), sirve, una vez cubiertos los costes fijos totales, a generar beneficio, ya que los costes variables unitarios se recuperan con cada unidad vendida.

Ratio Umbral de Rentabilidad = (Costes fijos) / (Margen unitario de venta)

La fórmula que expresa el punto muerto es la siguiente:

Q = CF / (p-cv)

Análisis de Ratios:
Los ratios son el resultado de la comparación entre dos magnitudes reflejadas o bien en el Balance o bien en la Cuenta de Perdidas y Ganancias.
Se calculan como cociente y su resultado viene expresado en porcentaje, número de veces,…

Ratios de Situación Financiera, Liquidez:

Liquidez general: Mide la capacidad de hacer frente a las obligaciones financieras a corto plazo. Este resultado debe ser mayor que 1.

Activo Corriente/ Pasivo Corriente

Test Acido: mide la influencia de las existencias en la capacidad de pago a corto plazo

(Activo Corriente-Existencias)/ Pasivo Corriente

Disponibilidad: mide la capacidad para hacer frente de forma inmediata a las deudas a corto plazo. Su valor debe tender a 0.

Efectivo/ Pasivo Corriente

Ratios de Situación Financiera, Estructura:

Endeudamiento: Mide el respaldo existente a los recursos ajenos con las aportaciones de socios

(Pasivo Corriente Pasivo no Corriente)/ Fondos Propios

Exigibilidad: conocer la exigencia de devolución a corto plazo de las deudas existentes.

Pasivo Corriente/ (Pasivo Corriente Pasivo no Corriente)

Solvencia: determina el nivel de cobertura de los recursos ajenos con los activos de la empresa:

Total Activo/ (Pasivo Corriente Pasivo no Corriente)

Apalancamiento: permite determinar el nivel de dependencia de financiación.

Total Activo/ Deudas a corto y largo con Bancos

Coeficiente de garantía: mide la capacidad para hacer frente a la totalidad de las deudas con el activo real.

Activo Real/ (Pasivo Corriente Pasivo no Corriente)

Ratios de Situación Económica, Rentabilidad:

Rentabilidad Económica: mide la capacidad de la empresa para generar beneficio con el desarrollo de su actividad

Beneficio Económico/ Activo

Margen Operativo: mide el margen obtenido en el desarrollo de la actividad, comparándolo con el volumen de la misma.

Beneficio Económico/ Importe neto de la cifra de negocio

Rotación Global: mide la eficiencia de los activos en la generación de ventas.

Importe neto de la cifra de negocios/ Activo

Rentabilidad Financiera: mide el rendimiento obtenido por el accionista

Beneficio Neto/ Fondos Propios

Ratios de Situación Económica, Cobertura:

Cobertura de intereses: mide la cobertura del coste de financiación.

Beneficio Económico/ Gastos Financieros

Generación de efectivo: mide la capacidad de generar efectivo en relación a la cifra de negocio

Flujo de Caja generado/ Importe Neto Cifra de Negocio

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